专业正规安全的配资公司炒股平台门户网
关键词不能为空

期货配资

导航

「期货套利基金产品」什么是套利基金

未知
admin

如何利用期货套利赚钱?

如何利用期货套利赚钱?今天恒指圈高胜解盘就如何利用期货套利赚钱这个话题和大家聊聊。

期货套利操作技巧:在当前国内期货市场,“对锁”操作模式也是套利操作的一种“变种”。

通过对主要期货品种结构和交易方式变化的分析,发现大量投资者从股票市场涌入期货市场,基本上采取跨月重仓对锁的方式,占据了巨额头寸的主体份额。

与通常的双仓、多仓和多仓投注模式不同,这种对锁模式有助于机构在市场极度盈利或看跌时的反应。因为在交易规则中,当单边上升和下降停止板时,市场的交易首先采取平仓,使得在适配时锁定位置具有超过其它位置的引导。在一个波动的市场中,持有对锁指令的大资金可以通过“高平多单,低平空单”的方法获利。

此外,由于国内期货市场的容量不大,单一合约的单一地位由大资金建立,将导致合约价格上升和下跌,从而增加了建仓的成本。套利操作有利于建立初始头寸。

虽然套利操作具有赚钱的必要性,但是在实际操作中还是应该注意以下几点:

(1)当选择最大套利价差时,必须至少超过或达到历史平均价差水平。实际上,它也可以批量进入。

(2)避免交易较轻或仓位过小的合约,以免出现平仓的风险。

(3)最近几个月的合约最好不要参与套利交易,以免出现平仓风险。

(4)在进行内部套利时,必须检查套利基础是否仍然有效,是否存在导致套利基础修正的新情况。

此外,高胜解盘(gvsheng)提醒,套利操作还应避免客观风险,包括市场支持体系不完善、市场规模过小、政策倾斜等风险。

什么是套利基金

基金套利?找个相对低点买入,相对高点抛出。如此而已!! 举个例子:基金重仓的某只股票停盘阶段有明显的利好出现,导致该股票复盘后可能会大涨,同时会使持有该股票的基金的净值有较大幅度的上升.则在该股票停盘阶段购买该基金会有明显的获利机会,这种情况就叫套利. 所谓对冲基金(hedgefund),从字面意义上解释,也就是避险基金,又称套利基金、套头基金 对冲基金(Hedge Fund)是一种衍生工具基金,亦即对冲基金可以运用多种投资策略,包括运用各种衍生工具如指数期货、股票期权、远期外汇合约,乃至于其他具有财务杠杆效果的金融工具进行投资,同时也可在各地的股市、债市、汇市、商品市场进行投资。与特定市场范围或工具范围的商品期货基金、证券基金相比,对冲基金的操作范围更广。

做一个基金与一手期货的套利如何计算

比如说当前指数3000点,下月合约3100点,我买和期货合约同值的现货,同时卖出合约,到下月交割点数3050,我的收益。 当前指数3000 ,下月合约3100,我卖和期货合约同值的现货,同时买合约,到下月交割3050点,收益 。这个基本都是这样算的额,但是做的期货合约不同,套利算法也不同, 可以多看点相关的数据和老师请教。 518融资网,有交流的论坛和老师,你可以进去和他们交流学习下,希望能帮助你

如何利用ETF基金与股指期货结合进行套利

在利用股指期货进行套利时,需要观察指数期货的变化。一般来讲,指数期货的变化应该在一定的范围内,一旦指数期货的变化超出该范围,那么便存在着套利机会。当指数期货的市场价格大于所给出的上限时,便进行正向套利,也就是买入现货指数,卖出指数期货;当指数期货的市场价格小于所给出的下限时,便进行反向套利,也就是卖出现货指数,买入指数期货。 ETF (Exchange Traded Fund)全称为交易型开放式指数基金。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点,投资者既可以在二级市场像买卖股票一样买卖ETF份额,又可以通过指定的ETF交易商向基金管理公司申购或赎回ETF份额,不过其申购和赎回必须以一篮子股票换取ETF份额或以ETF份额换回一篮子股票。 如果是进行正向套利操作的话,当指指数期货合约的实际价格高于现货ETF的价格,此时操作策略是买入ETF,卖出指数期货合约,我们的套利空间是指数期货和现货ETF之间的差价,在建仓时我们就已经锁定二者之间的差额,待到到期日时指数期货的价格收敛到现货的价格,进行平仓操作,从而获得无风险套利空间。

 能够进行实时套利交易的基金是有哪些?

ETF实行一级市场与二级市场并存的交易制度,可以进行套利交易。

什么是ETF套利 如何做ETF套利

ETF基金的赎回须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额,赎回须以基金份额换回一篮子股票,而且交易单位为100万份基金份额,即必须按照100万份的整倍数成交。在二级市场买卖深100ETF基金则需要开立深证A股账户或证券投资基金账户,交易规则类似于股票,按实时交易价格成交,以100份的整倍数成交。 ETF套利原理 由于这两种交易方式并存,申购和赎回价格取决于基金份额净值,而市场交易价格取决于供求关系,两者之间一定时期会存在一定的偏离,当这种偏离足以抵消套利成本的时候,就存在理论上的套利机会。 对于ETF基金的持有人来说,套利机制的存在具有两重功能,第一是可以在基金的价格与价值产生差异时提供套利的机会,第二,也是最为重要的一点,是可以使ETF的二级市场价格与净值的差距维持在较小的范围内,从而使二级市场的价格与指数的走势基本保持一致,避免出现大幅折价或溢价,影响投资者的交易判断。 套利主要通过ETF的跨市场交易完成。当ETF市价(即二级市场价格)高于ETF净值(即一级市场价格)时,ETF产生了溢价,此时投资者可以通过在股市中购买成分股组合,按照成分股规则申购成ETF份额,然后在二级市场以市价卖出进行套利;ETF市价低于ETF净值,则称为ETF产生折价,投资者可以通过在二级市场上买入ETF份额并赎回其对应的一揽子股票,然后再从股市中卖出进行套利。 套利成本是制约盈利空间的重要因素。交易成本是套利成本的最重要因素,此外还有冲击成本和等待成本。如果一个市场缺乏流动性,则冲击成本和等待成本往往会较高,从而限制套利空间。 四种套利模式 从交易时点的角度考虑,实际操作中ETF基金的套利机会通常有瞬间套利、延时套利和跨日套利,此外还有事件套利。 瞬间套利:经验表明,金融市场中瞬间套利过程的出现往往伴随着市场中的大幅波动,也就是ETF的市价偏离净值较大。在一般情况ETF的高折(溢)率出现时间不会太长,因为根据经典的金融市场套利理论,理性投资者会发现套利机会后会立即行动,使得市价与净值直接的偏离迅速被纠正。 瞬间套利对投资者操作的及时性提出了很高的要求。为此一些机构开发了基于电脑程序自动套利买卖的软件,这也将是大势所趋。捕捉市场出现的套利机会,快速出击是把握瞬间套利的精髓。在图一(套利流程图)中,如果买入ETF和卖出股票的时间差非常小,就可以视作瞬间套利。 延时套利:通常又被称为T+0趋势交易,也就是在正确判断市场及个股趋势的基础上通过申购ETF来实现个股的T+0交易。 因为套利时间被人为拉长,所以称延时套利。瞬间和延时套利理论上可以在一个交易日反复操作,一般在振荡市中或熊市反弹的时候,采用延时套利的策略收益会相对丰厚。与瞬间套利不同,延时套利需要投资者对标的指数和成份股的超短线走势有着较高的判断能力,比较适合资金规模较大的机构投资者。 跨日套利:跨日交易往往伴随着持续的市场非理性趋势。我们考察了2007年以来深证100ETF基金收盘价计量的折(溢)价率情况,如图1所示,我们发现在大多数时间里,深证100ETF的折(溢)率维持在1%以内。 减去套利交易的费用后,在2007年上涨市中跨日溢价套利机会出现过26次,而08年调整市中跨日折价套利机会出现过101次,08年三季度曾出现过长达数周之久的高折价,最高折价率高达超过5%。在市场极端走势下,指数型ETF基金被错误定价的机会较多,也为投资者提供了较多的套利机会。 事件套利:在ETF某成分股因公告、股改、配股等事项停牌,可能造成停牌前一个交易日收盘价和复牌当日价格出现偏差时,投资者可以根据偏差的程度和方向进行申购套利或赎回套利。不过即使在专业的ETF套利者看来也是可遇而不可求的,在同一事件中,有的交易者可能收获甚丰,有的交易者则可能出现亏损。 ETF基金套利在国外已经比较成熟,甚至有专门对ETF基金进行套利的基金或理财产品。在中国,自ETF基金诞生以来,其套利机会正逐步得到投资者的认可。同期可比的主要指数中,长期收益最好的是深证100指数,该指数成分股成长性良好、构成结构均衡,具有较高长期回报和较高短期波动性,跟踪该指数的易方达深100ETF基金是投资者进行套利的较好品种。 其中的要点是: 由于这两种交易方式并存,申购和赎回价格取决于基金份额净值,而市场交易价格取决于供求关系,两者之间一定时期会存在一定的偏离,当这种偏离足以抵消套利成本的时候,就存在理论上的套利机会。 对于ETF基金的持有人来说,套利机制可以使ETF的二级市场价格与净值的差距维持在较小的范围内,从而使二级市场的价格与指数的走势基本保持一致

如何利用ETF和股指期货进行套利

一般而言,指数期货的市场价格走势和现货指数市场价格走势保持着高度的同步性,指数期货价格和现货指数价格之间的相关性比较高。然而当指数期货的市场价格与其合理价格之间产生较大的偏差时,就会使得这两个市场之间会产生一些价格偏差,这为在两个市场之间进行套利交易提供了基础。 在利用股指期货进行套利时,需要观察指数期货的变化。一般来讲,指数期货的变化应该在一定的范围内,一旦指数期货的变化超出该范围,那么便存在着套利机会。当指数期货的市场价格大于所给出的上限时,便进行正向套利,也就是买入现货指数,卖出指数期货;当指数期货的市场价格小于所给出的下限时,便进行反向套利,也就是卖出现货指数,买入指数期货。 由于ETF没有印花税而只需要考虑ETF买卖的佣金,省去很多成本,同时ETF的流动行比较好,而且不像股票可能因为某种原因停牌,所以在这里我们利用ETF作为指数期货的现货来分析套利的上下限,并且得出结论:当指数期货的市场价格在上限和下限之间波动时,我们认为指数期货价格比较合理,此时不存在套利空间。而当指数期货的价格超出上下限的范围时,就可以立即进入套利空间,获取低风险的套利收益。 ETF (Exchange Traded Fund)全称为交易型开放式指数基金。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点,投资者既可以在二级市场像买卖股票一样买卖ETF份额,又可以通过指定的ETF交易商向基金管理公司申购或赎回ETF份额,不过其申购和赎回必须以一篮子股票换取ETF份额或以ETF份额换回一篮子股票。 如果是进行正向套利操作的话,当指指数期货合约的实际价格高于现货ETF的价格,此时操作策略是买入ETF,卖出指数期货合约,我们的套利空间是指数期货和现货ETF之间的差价,在建仓时我们就已经锁定二者之间的差额,待到到期日时指数期货的价格收敛到现货的价格,进行平仓操作,从而获得无风险套利空间。 在正向套利操作期间,我们的成本主要有:1、买卖ETF的佣金;2、买卖ETF的冲击成本;3、指数期货的交易成本;4、买卖指数期货合约的冲击成本。所以当套利空间大于套利的成本时,便可以进行实际操作。这样得到指数期货套利的上限是:现货ETF价格+交易成本; 如果是进行反向套利操作的话,当指指数期货的实际价格低于指数期货的理论价格,此时操作策略是卖出ETF,买入指数期货,我们的套利空间是现货ETF和指数期货之间的差价,在建仓时我们就已经锁定二者之间的差额,待到到期日时指数期货的价格收敛到现货的价格,进行平仓操作,从而平稳获得无风险套利空间。 在反向套利操作期间,我们的成本主要有:1、买卖ETF的佣金;2、买卖ETF的冲击成本;3、指数期货的交易成本;4、买卖指数期货合约的冲击成本。所以当套利空间大于套利的成本时,便可以进行实际操作。这样得到指数期货套利的上限是:现货ETF价格-交易成本。 这样,我们得到了指数期货的区间定价模型的上下限: 上限:现货ETF价格+交易成本; 下限:现货ETF价格-交易成本。 当指数期货的市场价格在上限和下限之间波动时,我们认为指数期货价格比较合理,此时不存在套利空间。

私募基金投资策略都有哪些

私募基金策略的分类不仅是私募基金投研人员研究开始的第一步,也是私募基金投资者资产配置和风险评估的第一步。下面简单介绍私募基金中的股票投资、管理期货、相对价值、事件驱动、组合投资、债券投资、宏观对冲、复合投资等策略。私募策略架构图股票策略股票策略是以投资股票类资产为主要收益来源,其投资标的为沪深上市公司股票,以及和股票相关的金融衍生工具(股指期货、ETF期权等)。股票策略是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略,约有80%以上的私募基金采用此策略,按照风险暴露的大小排序分别为股票多头、股票多空、股票市场中性三种子策略。 股票多头策略股票多头是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票,待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益。该策略的投资盈利主要通过持有股票来实现,所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。其实质就是单纯的股票的买卖操作,此策略具有高风险、高收益特征。 股票多空策略股票多空策略,简单而言就是基于各种理论模型和经验总结,在股票投资中配置不同比例的股票多头和空头(融券卖空股票、做空股指期货或股票期权等),构建成符合自己预期收益和风险特征的投资组合,并持续跟踪和调整的投资策略。股票多空策略与股票多头策略相比,共同点都是将资产主要投向于股票,核心都是选股。所不同的是,股票多头只需要选出被低估的股票,而股票多空策略则同时还需要选出被高估的标的,同时采取做多和做空操作来对冲掉组合风险。此策略一般呈现中等收益、中等风险特征。 股票市场中性策略股票市场中性策略,指基金经理通过融券、股指期货、期权等工具完全对冲掉股票组合的系统性风险,或是仅留有极小的风险敞口,以期望获得超额收益。股票市场中性策略可以看做是股票多空策略中的一种特别的实施方式,市场中性策略要求投资组合的系统性风险近似为零,基金经理必须构建严谨的投资组合风险对冲模型进行估算,以保证其多头头寸和空头头寸的风险敞口相等。这类基金的收益主要来源于多头与空头头寸涨跌幅的差额。此策略一般呈现低收益、低风险特征。 管理期货策略管理期货策略称为商品交易顾问策略(Commodity Trading Advisors简称CTA),该策略主要投资:商品期货、金融期货、期权与衍生产品、外汇与货币。管理期货策略区别于其他策略的关键在于期货是杠杆交易,投资者可以成倍的放大收益(或亏损),并且卖空像做多一样稀松平常(每一份期货合约的背后都有一个多头和空头),投资者可以同时从上涨和下跌中获利。该策略一般包含期货趋势策略、期货套利策略、复合期货策略三种子策略。 期货趋势策略期货趋势策略,指基金经理通过定性、定量等分析方法,跟踪商品价格涨跌趋势,通过做多、做空双向手段博取收益。此类策略的一般呈现高收益、高风险的特征期货套利策略期货套利策略,指基金经理通过定性、定量等分析方法利用相同期货品种在不同市场、不同时点的不合理价差,或者相关期货品种不同交易场所的不合理价差来获利。具有对价差的深刻认识并能发现不合理的定价,是套利成功的关键,无论是从资本逐利还是从避险的角度来说,套利都是一种有效的交易模式。此类策略一般呈现低收益、低风险的特征。 复合期货策略复合期货策略,指基金经理通过多种分析方法和交易手段,获取期货市场涨跌收益。此类策略资金容量大,一般呈现中等收益、中等风险特征。 相对价值策略相对价值策略强调从资产价格的相对高低中获利,既同时涉及两个具有高度相关性的资产或者不同市场中的同一资产,当这两个资产(市场)之间的价格差变得充分大时,买入价格低的资产,卖出价格高的资产,获取两者之间的价格差。简单一点说,相对价值策略是一种无风险或者低风险套利。该策略一般包括ETF套利策略、可转债套利策略和分级基金套利策略。此类策略普遍呈现较低收益、较低风险特征。 ETF套利策略ETF套利策略,由于ETF基金可以同时在一级、二级市场进行交易,当一级市场的ETF份额净值和二级市场交易价格之间存在不合理价差时,就是交易机会的出现。一般有如下两种交易方法:一是折价套利,当ETF二级市场价格小于净值时,投资者便可以在二级市场买进ETF,然后在一级市场赎回ETF份额,再于二级市场卖掉ETF篮子中的股票,赚取之间的差价;二是溢价套利,与折价套利相反。 可转债套利策略可转债套利是指通过转债与相关联的基础股票之间定价的无效率性进行的无风险获利行为。可转债套利的主要原理:当可转债的转换平价与其标的股票价格产生相对折价时,两者间就会产生套利空间,投资者可以通过将手中的转债立即转转换成股票并卖出股票,或者投资者可以立即融券并卖出股票,然后再购买可转债立即转换成股票并偿还先前的融券。 分级基金套利策略分级基金又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。绝大多数的股票型分级基金分为三类份额:基础份额、A类份额(获取约定收益的稳健份额)、B类份额(具有杠杆功能的进取份额)。当基础份额净值大幅高于两类子基金按初始比例得到的整体二级市场价格时,就产生了折价套利机会。投资者可通过在二级市场买入两类子份额并申请将两类子份额合并为场内基础份额,进而在场内赎回基础份额。当基础份额净值大幅低于两类子份额按初始比例得到的整体二级市场价格时,就产生了溢价套利机会。投资者可通过在场内申购基础份额,然后申请将基础份额拆分为两类子份额,进而在二级市场将两类子份额卖出。 事件驱动策略 事件驱动型投资策略,就是通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利。基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响,并提前介入等待事件的发生,然后择机退出。该策略主要包含定向增发和并购重组等策略。此类策略一般呈现高风险、高收益特征。定向增发策略定向增发指将募集的资金专门投资于定向增发的股票,即主要投资于上市公司非公开发行的股票。定向增发通常有良好的预期收益:一方面,定向增发行为对上市公司的股价利好;另一方面,定向增发由于拿到了“团购价格”,因此有折价优势。定向增发的基金通常需要较大的规模才能做到有效地分散风险,且会面临募资周期与定增项目周期不匹配的情况。另外,由于定增投资者会有12个月的持股锁定期,定增策略的基金相对于股票类的基金流动性较差。 并购重组策略该策略是通过押宝重组概念的股票,当公司宣布并购重组时对股价形成利好后获利。 组合策略组合策略指将投资理财上的"资产配置"概念,应用于单一基金上,由基金经理人针对全球经济和金融情势的变化,决定在不同市场、不同投资工具的资产配置比重。 组合策略通常通过投资在于多种不同类型的专业基金如股票基金,债券基金、货币基金、甚至绝对回报基金作为资产配置的工具。投资"组合基金"能充分发挥多元化效益,将投资风险分散,而拥有一个完善的基金组合,所需的资本却远比自行建立投资组合为低。FOFFOF(Fund of Fund)是一种专门投资于其他投资基金的基金。FOF并不直接投资股票或债券,其投资范围仅限于其他基金,通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产,它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。 MOMMOM(Manager of Managers) 即管理人之管理人模式。是指一个基金产品,分为母基金和子基金两种层面,母基金募资然后把资金分配给下层子基金管理人管理。当然母基金管理人不单单是做资金分配这样一个工作,更多是多宏观走势产生一个判断,做好一个资产配置的计划,然后挑选各种投资风格底下最为优秀的子基金管理人,而且在资金分配完之后也可以调整资金分配、增减子基金管理人等等。FOF是直接投向现有的基金产品,MOM则是把资金交给几位优秀的基金经理分仓管理,更具灵活性。TOTTOT(Trust of Trusts)是指投资于阳光私募证券投资信托计划的信托产品,该产品可以帮助投资人选择合适的阳光私募基金,构建投资组合,并适时调整,以求获得中长期超额收益。债券策略债券策略是指专门投资于债券的策略,对债券进行组合投资,寻求较为稳定的收益。在国内,债券策略的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常,债券为投资人提供固定的回报和到期还本,因此债券基金具有收益稳定、风险较低的特征。此外债券策略也可以有一小部分资金投资于股票市场(可转债、打新股)以增强收益。宏观对冲策略宏观策略对冲基金是指充分利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象,在世界范围内,投资外汇、股票、债券、国债期货、商品期货、利率衍生品及期权等标的,操作上为多空仓结合,并在确定的时机使用一定的杠杆增强收益。宏观策略的主要优势是与股市、债市关联度低,同时投资灵活,在股票市场低迷时也能创造收益。此类策略一般呈现较高风险、较高收益特征。复合策略该策略通过将对冲基金的多种策略组合起来来运作对冲基金。每一种对冲基金的策略都有其优势和劣势的一面。通过对多种策略的组合,往往可以平滑单一策略的风险,使得业绩表现趋向于稳定。此类策略一般呈现低风险、低收益特征。投资有风险,一路需谨慎!携手同行,共享未来~
相关阅读

猜您喜欢

更多与期货套利基金产品相关文章